Le groupe italien de défense et d’aéronautique Leonardo poursuit sa forte croissance. Ses résultats des neuf premiers mois de 2026, publiés le 5 novembre, montrent un niveau record de commandes et une nette progression de la rentabilité. Le groupe relève en conséquence son objectif de prises de commandes pour l’ensemble de l’année.
Entre janvier et septembre, Leonardo a enregistré 23,3 milliards d’euros de commandes, en hausse de 28 % sur un an. Son ratio de prises de commandes rapportées au chiffre d’affaires atteint environ 1,5 : le groupe engrange nettement plus de contrats qu’il n’en livre. Son carnet de commandes franchit pour la première fois la barre des 60 milliards d’euros, à 60,4 milliards, soit plus de 2,7 années de production. Environ 6 milliards proviennent de l’intégration d’Iveco Defence Vehicles (IDV), la branche de véhicules militaires rachetée à Iveco en mars pour près de 1,6 milliard d’euros.
Le chiffre d’affaires progresse de 14,2 %, à 15,3 milliards d’euros. La rentabilité augmente encore plus vite : l’Ebita, l’indicateur de résultat opérationnel suivi par le groupe, bondit de près de 38 %, à 1,3 milliard d’euros, et la marge passe de 7 % à 8,5 %. Le bénéfice net ajusté atteint 812 millions d’euros, en hausse de 74 %.
Le flux de trésorerie opérationnel disponible reste légèrement négatif sur neuf mois, à -68 millions d’euros, comme souvent à ce stade de l’année, mais il s’améliore de 84 % par rapport à 2025. La dette nette s’élève à 3,3 milliards d’euros, sous l’effet de l’acquisition d’IDV.
L’électronique de défense reste le premier moteur du groupe, avec 11,1 milliards d’euros de commandes et 7,1 milliards de chiffre d’affaires. Les hélicoptères totalisent 6,2 milliards de commandes. Dans l’aéronautique, l’Ebita a presque doublé, à 184 millions d’euros, grâce au redressement progressif des aérostructures. Le chiffre d’affaires progresse aussi dans la cybersécurité (+17,1 %) et dans le spatial (+10,7 %).
Leonardo vise désormais environ 29,5 milliards d’euros de commandes en 2026, contre 28,2 milliards annoncés en juillet. Les autres objectifs, déjà relevés à l’été, sont confirmés : environ 22,1 milliards d’euros de chiffre d’affaires, 2,21 milliards d’Ebita, 1,37 milliard de flux de trésorerie disponible et une dette nette ramenée à environ 2,2 milliards en fin d’année.
Pour l’administrateur délégué Lorenzo Mariani, ces résultats confirment la trajectoire du groupe. Il insiste sur la nécessité de transformer ce carnet record en capacités de production et de livraison accrues. Il cite les grands chantiers du groupe : l’avion de combat du futur GCAP, les coentreprises avec l’allemand Rheinmetall et le turc Baykar, l’alliance avec Airbus et Thales dans le spatial et le projet de bouclier de défense « Michelangelo Dome ».
Dans un contexte de réarmement européen, Leonardo s’affirme ainsi comme l’un des principaux bénéficiaires de la hausse des budgets militaires du continent.